財經日報(190114)
來源:         作者:         時間:2019-01-14         點擊量272

財經新聞

1. 方星海A股改革思路 推動科創板和試點注冊製盡快落地

1月12日,中國證監會副主席方星海在北京出席第二十三屆中國資本市場論壇時發表演講,就中央經濟工作會議關於資本市場改革的表述進行了詳細解讀,引發市場高度關注。

那麽,中央經濟工作會議關於資本市場改革的要求具體有哪些?證監會副主席方星海又是如何解讀的呢?

2018年12月19日至21日,中央經濟工作會議在北京舉行。會議公報中關於加快經濟體製改革的部分,特別提到資本市場改革:資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用,要通過深化改革,打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,提高上市ag亚游黑吗質量,完善交易製度,引導更多中長期資金進入,推動在上交所設立科創板並試點注冊製盡快落地。

1 資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用。

“我認為,今後一段時間資本市場的改革在金融改革中將起到‘牽牛鼻子’的作用。金融體係的改革‘牽牛鼻子’的東西是在資本市場。”方星海說。

方星海從宏觀和微觀兩個層麵談及自己的理解。他認為,從宏觀上理解,這意味著資本市場在金融體係中起到最關鍵的作用,否則就不會牽一發而動全身;另外,從微觀角度出發,我國進入高質量發展階段,創新驅動階段,必須要有更能吸收風險的股權投資來促進這個階段的進一步的經濟增長。無論是宏觀還是微觀,都迫切需要發展資本市場,讓股權融資在整個金融體係當中起到更重要的作用。

2 要通過深化改革,打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

對此,方星海做了更加詳盡的解讀,並且還透露出資本市場之後改革的思路和方向,包括研究取消新股首日44%漲停板限製、股指期貨應再放鬆等。

“規範、透明,ag亚游黑吗以前一直說。但是開放、有活力、有韌性的資本市場,我感覺第一次在一個中央會議上這麽明確地提出。”方星海說。

他結合實例詳細闡述自己對於“開放”、“有活力”、“有韌性”三個重要形容詞的理解,而一個個實例其實也對應相應改革措施。

關於“開放”,方星海表示,外資的淨流入大幅度增加,“去年淨流入股市達到了3000億元,今年我預計外資流入股市會進一步增加, 6000億元是可以預期的。”

同時,方星海還透露:現在有若幹家美資、日資、歐資的大型國際投行在獲得51%股權的過程當中,將在三年以後,實際上兩年以後,股權融資達到100%;最近,道瓊斯也宣布納入A股,大概將帶來150億美元資金進入A股;繼續推進期貨市場的對外開放,使得中國期貨價格在全球獲得非常大的影響力。

關於“有活力”、“有韌性”,方星海表示,資本市場參與者要非常充分,交易非常活躍,定價合理。關於“有活力”,方星海列舉兩個例子加以說明:建議取消新股上市首日44%漲停板限製,進一步地放寬股指期貨交易措施。他認為,目前的相關規定一定程度上影響了市場的交易活力。

“外麵來點衝擊,ag亚游黑吗資本市場稍微要搖晃一下,稍微有點漲跌,但是馬上又恢複正常,這叫做有韌性。”方星海提出了自己對於市場有韌性的理解,最重要一點就是定價合理。

關於定價合理,他認為,價格不是監管部門說的,一定要有各種手段工具,讓市場充分博弈,這樣定下來的價格才合理。現在各種工具都很少,所以證監會抓緊出台一些多空雙方都可以用的各種工具。

3 提高上市ag亚游黑吗質量完善交易製度,引導更多中長期資金入市。

“2018年有一個奇怪現象, 國內投資者不敢買股票,國外投資者拚命買中國股票。怎麽解釋?” 方星海指出,“是投資資金結構起了作用。”因為國內投資者無論散戶還是機構,到年底都要算算是盈是虧,所以市場下行階段不斷地判斷是否見底了,沒見底不敢進。而國外投資者投資期限是3到5年,甚至更少,是從大勢來判斷,中國股市被低估了,中國經濟中長期是被看好的,不應該在這樣一個估值水平。

同時,方星海表示,會盡更大努力繼續大量引進國際中長期資金進入中國股市,包括進入中國的期貨市場。

4 推動科創板和試點注冊製盡快落地。

有券商專業人士表示,推動科創板和試點注冊製的落地,目前已成為資本市場最重要的事情。

“這裏有一個關鍵字大家要關注,就是‘盡快落地’。”講話中,方星海尤其強調了“盡快”一詞。

方星海最後表示,證監會正在指導和協同上海證券交易所,在充分聽取市場意見和各個部委的意見基礎上,日夜工作,盡早完成這項十分重要和光榮的任務。

在解讀中央經濟工作會議關於資本市場改革要求的同時,方星海的講話更是以實際改革措施直接呼應具體要求,若這些改革措施一一落實,必將給資本市場注入“強心劑”。

“實際上一直以來,監管層緊密籌劃資本市場的持續深化改革。而作為市場的具體參與者,ag亚游黑吗也呼喚進一步改革的到來。在我看來,首先很欣喜地看到改革指日可待,其次覺得這樣的改革可以來得更早、更快!”北京某中型券商高管談到上述講話中提及的改革措施,興奮之情溢於言表。

2. 銀保監會:2018年末銀行業貸款餘額同比增長12.6%

記者從11日召開的銀保監會近期重點監管工作通報會上獲悉,2018年末,銀行業各項貸款餘額140.6萬億元,同比增長12.6%,全年新增貸款15.7萬億元。

據介紹,2018年12月末,銀行業境內總資產261.4萬億元,同比增長6.4%。其中,各項貸款140.6萬億元,同比增長12.6%,債券投資45.2萬億元,同比增長14.1%。貸款和債券投資占總資產的比重分別較上年末上升3個和1.2個百分點。

“銀行業增加對實體經濟的資金供給取得顯著成效。12.6%的貸款增速是近年來比較高的,比整個金融業資產增速高接近一半。債券投資數量也在增加,國債、地方債、信用債、金融債,銀行和保險機構都是主要投資者,加起來份額占80%以上。”銀保監會首席風險官肖遠企表示。

除增加增量外,盤活存量也是監管部門重點引導的。據肖遠企介紹,2018年商業銀行累計核銷不良貸款9880億元,較上年多核銷2590億元,從而騰出更多空間服務民營企業和小微企業。債轉股方麵,簽約金額已突破兩萬億元,落地金額達6200億元。

作為2018年銀行業支持實體經濟的重點,小微企業貸款增速增長明顯。數據顯示,2018年11月末,單戶授信1000萬元及以下的小微企業貸款餘額9.13萬億元,比年初增長18.77%,比各項貸款增速高6.89個百分點。

銀保監會普惠金融部副主任張金萍表示,2019年將出台相關舉措,更有力地支持小微企業,包括不斷優化完善監管措施,引導商業銀行繼續加大對小微企業的信貸投放;督促銀行進一步完善內部經營機製和差異化績效考核,督促銀行加強服務能力建設,大中型銀行充分挖掘數據資源,地方性銀行要深耕本地市場等。

3. 科創板上市企業將以五大行業為主 是否接納VIE結構尚在討論

上海證券報記者獲悉,券商已經陸續開始向有關部門推薦科創板上市企業。五大領域中的企業將受重點鼓勵。

這五大領域包括:

一、新一代信息技術,主要包括集成電路、人工智能、雲計算、大數據、物聯網等。

二、高端裝備製造和新材料,主要包括高端軌道交通、海洋工程、高端數控機床、機器人及新材料。

三、新能源及節能環保,主要包括新能源、新能源汽車、先進節能環保技術。

四、生物醫藥,主要包括生物醫藥和醫療器械。

五、技術服務,主要指為上述四大領域提供技術服務的企業。

對於推薦企業,要求具有自主知識產權,相關技術是企業收入增長的主要驅動力,企業主要收入來源於相關技術,具有成熟的研發體係、研發團隊,具有成熟的商業模式。

此外,有市場傳言稱,科創板將暫不接納紅籌架構及VIE架構的上市ag亚游黑吗。據記者從接近監管部門人士處了解,該傳言不實。科創板接納紅籌架構及VIE架構上市ag亚游黑吗相關事宜有關部門尚在審慎考慮討論中。

據了解,設立科創板並試點注冊製的各項相關工作正在緊鑼密鼓地推進中。證監會副主席方星海12日上午表示,證監會正在指導和協同上海證券交易所,充分聽取市場意見和各個部委的意見。“ag亚游黑吗正在日夜工作,盡早完成黨中央和習總書記交給ag亚游黑吗這一項十分重要和光榮的任務。”

金融市場

1. 收評:三大股指全線反彈滬指漲0.74% ,次新股掀漲停潮

1月11日(周五),早盤兩市雙雙高開,盤初5G板塊延續強勢,帶動股指衝高,滬指一度漲逾0.7%;隨後汽車、家電、油氣等殺跌,股指快速下挫,盤中先後翻綠,臨近午間收盤,滬指小幅反彈翻紅,深成指、創指弱勢震蕩。午後,次新股持續走高,人氣逐步回升,三大股指集體收漲。

截至收盤,滬指報2553.83點,漲0.74%;深成指報7474.01點,漲0.61%;創業板指報1261.56點,漲0.20%。

盤麵上,次新股、釀酒行業、飛機製造等板塊領漲,家電行業、公路橋梁、服裝鞋類等板塊領跌;概念股上,氫燃料電池、衛星導航、養殖業、車聯網等板塊漲幅居前;港口航運、高送轉、互聯網彩票、黃金等板塊漲幅居前。

消息麵

1、據Wind數據,1月11日有1100億元央行逆回購到期,到期量較上一日增加400億元。央行選擇繼續按兵不動,到期逆回購實現自然淨回籠。年初以來,央行已累計淨回籠7300億元。受央行連續淨回籠影響,近期資金麵過度寬鬆局麵已有所收斂。市場人士稱,央行降準在即,短期重啟公開市場操作(OMO)可能性小,但春節前仍有較大可能開展OMO,以調劑短期流動性餘缺。

2、1月10-11日,全國藥品監督管理工作會議在京召開。國家藥品監督管理局局長焦紅部署了2019年重點工作,其中包括:深化審評審批製度改革,推動醫藥產業高質量發展。加快新藥上市,全力推進仿製藥質量和療效一致性評價,深入推進醫療器械審評審批製度改革,完善化妝品注冊備案管理。推進完善疫苗監管體係,堅決守住安全底線。嚴格落實疫苗監管事權,加強監督檢查,加大疫苗批簽發檢驗檢查力度,實行案件掛牌督辦等。

2. 美股三大股指周五小幅下跌,本周集體漲超2%

1月11日(周五),標普500指數收跌0.37點,跌幅0.01%,報2596.26點。道指收跌5.97點,跌幅0.02%,報23995.95點。納斯達克綜合指數收跌14.59點,跌幅0.21%,報6971.48點。本周,標普500指數累漲2.54%,道瓊斯工業平均指數累漲2.4%,納斯達克綜合指數累漲3.45%。

Northwestern Mutual Wealth Management首席投資策略師Brent Schutte認為,美股周五下跌沒有動搖他對未來市場持續反彈的信心。他表示:“美股12月的大幅下跌不符合美國的經濟現實,現在股市已經反彈。隨著市場確信美國的通貨膨脹率不會大幅超過2%,市場認為美聯儲將成為他們的朋友,這一觀點是正確的。”

美國政府部分關門已進入第21天,接近曆史最長關門時間紀錄。市場擔心政府關門可能會延續更長時間。本周仍有數十萬聯邦政府工作人員無法獲得薪水。經濟學家警告說,隨著政治僵局拖延下去,政府關門的經濟影響可能會顯著增加。

美國總統特朗普當地時間周四晚間再度威脅稱,假如他的政府不能與國會就邊境牆的撥款達成協議,他“很有可能”為此宣布國家緊急狀態。特朗普表示,“法律百分之百支持我”。他說,他有“絕對的權利”來宣布國家緊急狀態。

美銀美林經濟學家Joseph Song表示:“ag亚游黑吗認為最終會達成協議,政府也會重新開張,但那隻會在政府關門造成經濟、財政或者政治痛苦之後。政府每關門兩周,美國GDP將下降0.1個百分點,而由於聯邦政府開支與投資項目的延遲,此後還會造成一些拖累。”

此外,美聯儲官員講話備受關注。最近幾周以來,美聯儲官員一再發出央行在加息方麵持謹慎態度的信息,安撫了市場情緒。

美聯儲主席鮑威爾周四發表的講話強化了這一信息。在華盛頓經濟俱樂部(Economic Club of Washington)的一次討論上,鮑威爾強調央行將在貨幣政策上保持“靈活”和“耐心”,因為通脹“受到控製”。

周五早間,美聯儲副主席Richard Clarida也發表鴿派論調,他指出,美聯儲的貨幣政策未在預設路徑上,美聯儲可以保持耐心,觀察2019年數據如何發展。如果有必要,會毫不猶豫改變資產負債表規模。

Oanda首席市場策略師Edward Moya在一份報告中寫道:“美聯儲政策似乎處於超級鴿派模式,這讓市場很喜歡。通貨膨脹率低且受到控製,是美聯儲有能力保持耐心的主要原因。如果ag亚游黑吗看到通脹數據更加溫和,ag亚游黑吗可能看到國債收益率下降、股市繼續反彈。“

經濟數據方麵,美國12月消費者價格指數(CPI)環比下降0.1%,符合預期,前值為0%。美國12月CPI同比增長1.9%,符合預期,前值2.2%。扣除食品與能源價格不計,美國12月核心CPI同比增長2.2%,符合預期,前值為2.2%。美國12月核心CPI環比增長0.2%,符合預期。

投資者還在關注中美貿易方麵的進展。美國財政部長史蒂芬-姆努欽(Steven Mnuchin)周四晚間表示,中國副總理劉鶴將於1月晚些時候前往華盛頓,繼續進行貿易談判。關於中美貿易談判勢頭良好的消息,是推動本周美股連續上漲的主要原因。

FAANG五大科技股中,隻有奈飛收漲,漲幅達3.98%,此前,瑞信和Raymond James分別將奈飛評級上調至買入及強力買入,但做空機構香櫞稱該股將跌至300美元。芯片類股再次跑贏大盤,費城半導體漲0.97%,芯片類股普遍上漲,淩雲半導體和安森美半導體均漲超3%,AMD和英偉達漲超2%。其他科技股中,特斯拉漲0.66%。

熱門中概股普遍收跌。蘑菇街、嗶哩嗶哩、趣頭條跌超5%,網易、微博均跌超4%,京東跌超2%,愛奇藝、百度跌超1%。



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